智通财经APP获悉，德邦证券发布研报称，以申万模拟+数字芯片诡计公司(剔除近8个季度罕有据缺失的公司)为举座口径，24H1，IC诡计板块完了交易收入898.0亿元，yoy+33%；利润方面，IC诡计板块完了归母净利润66.5亿元，yoy+265%；存货方面，IC诡计公司存货限度在二季度出现高个位数的环比增长，这可能是由于各公司启动为三季度的传统旺季备货。半导体行业自2023年起启动漫长的去库存周期，经由卓著一年的库存去化，现在卑劣库存已基本收复平方，部分阛阓照旧迎来或行将迎来需求复苏。
德邦证券主要不雅点如下：
IC诡计板块24H1功绩向好
以申万模拟+数字芯片诡计公司(剔除近8个季度罕有据缺失的公司)为举座口径，24H1，IC诡计板块完了交易收入898.0亿元，yoy+33%。其中数字芯片诡计公司完了交易收入681.5亿元，yoy+36%；模拟芯片诡计公司完了交易收入216.5亿元，yoy+24%。利润方面，IC诡计板块完了归母净利润66.5亿元，yoy+265%，其中数字芯片诡计公司65.2亿元，yoy+174%，模拟芯片诡计公司归母净利润总和扭亏，由-5.6亿元增长至1.3亿元。
单季度来看，IC诡计板块功绩均在二季度彰着改善。其中数字芯片诡计公司Q2营收总和373.3亿元，qoq+21%；归母净利润总和38.8亿元，qoq+47%；毛利率(市值加权)44.4%，环比进步0.7pct；毛利率(算数平均)35.7%，环比进步0.1pct。模拟芯片公司Q2营收总和115.4亿元，qoq+14.2%；归母净利润总和2.46亿元，环比进步3.60亿元，扭亏为盈。毛利率(市值加权)39.8%，环比进步0.4pct；毛利率(算数平均)36.9%，环比进步0.3pct。
库存去化推崇权贵
存货方面，IC诡计公司存货限度在二季度出现高个位数的环比增长。其中数字芯片公司存货总和585亿元，qoq+7.4%；模拟芯片公司存货总和141亿元，qoq+6.4%；这可能是由于各公司启动为三季度的传统旺季备货。
存货盘活天数方面，数字芯片公司Q2存货盘活天数(市值加权)为377天，环比进步23天，主要受一些大市值公司的顶点值影响，如寒武纪Q2存货盘活天数1248天，环比进步304天；若以算数平均揣度，模拟芯片公司Q2库存盘活天数为295天，环比减少14天。模拟芯片公司Q2存货盘活天数(市值加权)和存货盘活天数(算数平均)区分为224天和238天，区分环比减少16天与31天，库存去化彰着。
行业景气度复苏，温雅卑劣催化事件
半导体行业自2023年起启动漫长的去库存周期，经由卓著一年的库存去化，现在卑劣库存已基本收复平方，部分阛阓照旧迎来或行将迎来需求复苏，具体来看：消费电子最初完成库存去化，并在本年一季度开启复苏。光伏储能仍然处于低位，但库存缓缓奢侈，Q2启动也缓缓看到积极变化。工业及汽车端库存握续去化，收复到平方的肃肃增长气象，IDC也展望工业和汽车阛阓在24年上半年优先转换库存，将在第三季度启动迎来反弹。
此外，电子行业下半年催化事件较多，如：苹果及华为均将于9月发布新品，华为及海想全聚合大会也将于9月举办，提倡温雅行业重隐衷件对阛阓的催化作用。
风险教唆：卑劣阛阓需求增长不足预期；行业竞争加重、宏不雅经济波动。
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